Заплахата от конфликт в Близкия изток предизвиква бягство към по-безопасни активи, предупреждава МВФ

Рискът от по-широк спор в Близкия изток заплашва да обърне скока в цените на по-рисковите активи от началото на годината, върхът на МВФ предизвести чиновник по финансовата непоклатимост.

В Доклада за световната финансова непоклатимост на фонда, оповестен във вторник, се споделя, че упованията, че международната стопанска система ще избегне рецесията, от която доста се опасяваше, са повишили цените на активи като акции и облигации с по-нисък клас от началото на година.

„ В началото на годината видяхме доста оптимизъм на пазарите. Имаше това очакване за меко кацане в международен мащаб, за връщане на инфлацията към задачата “, сподели Тобиас Адриан, шеф на отдела за парични и финансови пазари на фонда. Разходите за кредитиране са паднали „ доста “, добави той, изключително за кредитополучателите с по-висок риск.

Но Адриан сподели пред Financial Times, че неотдавнашното „ рисково “ рали може скоро да завърши. Глобалните фондови пазари потънаха, а азиатските валути паднаха във вторник на фона на намаляващите очаквания за бързо понижаване на лихвените проценти в Съединени американски щати и опасенията от ескалация на напрежението в Близкия изток.

Повишеното напрежение сред Израел и Иран към този момент провокира „ класическо бягство към качествени “ активи, като държавните облигации на Съединени американски щати, надалеч от акциите. В петък доходността на 10-годишните държавни облигации на Съединени американски щати – основен барометър за световните разноски по заеми – падна от 4,56% на 4,5%, до момента в който акциите паднаха.

Айдриън сподели, че цените на петрола ще бъдат решителен фактор при установяване на вероятностите за финансова непоклатимост. Бенчмарковият недопечен нефт Brent се намали леко, само че остава покрай 90 $ за барел, откакто се увеличи с повече от 6 % през последния месец.

„ Рискът е [по-високите] цени на петрола да доведат до в допълнение повишаване на цените на суровините в по-широк проект, което оказва напън върху инфлацията и по-късно провокира смяна в позицията на паричната политика и би довело до влияние върху оценки по-широко “, сподели той.

Айдриън сподели също по този начин, че чака спиранията на веригата за доставки да обиден по-силно вносителите на нефт, като множеството европейски страни, в сравнение с производителите като Съединени американски щати.

Съединени американски щати и европейските им съдружници се пробваха да разубедят Израел да отвърне на удара, откакто Иран стартира офанзиви с дронове и ракети в отговор на израелски удар против неговия дипломатически комплекс в Сирия. Израел обаче алармира, че е евентуално да отговори, рискувайки пълномащабен близкоизточен спор.

Такъв сюжет, сподели Адриан, би провокирал спомагателни „ въпроси към равнището на оценки и равнището на [ дълг] издаване сме виждали “.

„ Това в последна сметка може да повлияе на финансовата непоклатимост и рисковете от спад “, добави той.

Въпреки че главният сюжет на МВФ остава меко кацане за световната стопанска система, Адриан сподели какъв брой рестриктивна парична политика ще би трябвало да остане, с цел да се овладее изцяло ценовият напън, в този момент е „ основният въпрос “.

След като покачиха внезапно лихвите през 2022 година и 2023 година, с цел да се оправят с най-лошия припадък на инфлация за едно потомство, централните банки от двете страни на Атлантика се чака да понижат лихвите през идващите месеци.

Въпреки това, тази вероятност за световните разноски по заеми ще бъде сложена под въпрос, в случай че дезинфлацията се окаже ненадейно мудна – или се върне назад, както се притесняват вложителите.

„ Задържането на дезинфлацията може да изненада вложителите, което да докара до преоценка на активите и обновяване на неустойчивостта на финансовите пазари “, сподели GFSR.